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【理财讲堂】雪球访谈第四期!孙彦杰教你规避高风险的p2p理财
玖富微理财Aug 7, 2014 12:00:00 AM

由玖富微理财与雪球联合打造的“问理财”系列访谈第四场今日开讲!今天与大家见面的是玖富高级副总裁、资深理财师——孙彦杰。

孙彦杰(Rio Sun),金融营销专家,毕业于上海财经大学,获金融学学士学位。现任北京玖富时代投资顾问有限公司高级副总裁、理财三部CEO、互联网理财师。

2008年,在玖富投顾担任咨询事业部CEO期间,将事业部年收入从不到100万元提升至超过1亿元,服务客户超过30家总行、近300家分行、超过7000家支行,专注零售金融、小微信贷。




孙彦杰江湖人称“理财大拿”,个人履历也充分证明了大拿的专业性和权威性!进入访谈——

今天玖富理财师孙彦杰和大家探讨的主题是:面对众多的p2p理财产品应该如何选择?怎样有效规避其中的高风险?

对于投资者而言,互联网理财,比如常见的P2P,最大的吸引力莫过于高利率,动辄10%以上的高利率,的确比银行存款、货币基金要更有诱惑力。但是最近,不断传出对互联网金融不利的消息,6月11日,央行发布的《中国人民银行年报2013》警示了互联网金融风险,此外,百度等搜索引擎因为P2P平台跑路、倒闭等事件频发,将关闭推广功能等信息不断传出。互联网金融经过几年的野蛮生长阶段,正开始走向正轨,一大批企业将受此影响逐渐被淘汰。

目前国内P2P主要分为三种类型,一类是线下交易为主的模式;一类是纯线上模式;另一类是在线上线下结合开展业务的模式,线下发展贷款端,线上发展理财端,将两种模式进行整合。那么对于投资者而言,面对众多的p2p理财产品应该如何选择?怎样有效规避其中的高风险?

以下为访谈实录:

球友:孙总,p2p相比较p2b是不是风险更小一些?

孙彦杰:我并不认为p2b的风险会比p2p小一点,这是两种模式。运用的是不同的风险控制方法。p2p控制风险的核心理念是,价格覆盖风险,大树定律。并且,个人借款是无限责任制的。而p2b,本质的借款主体是企业。大部分的企业都是有限责任公司,假设经营出现问题,申请破产后,债务会很难追回。

球友:孙总,P2P模式虽说已经走上了正轨,但还是很多人报怀疑态度,平台跑路倒闭仍然是用户担心的,如何选择值得信赖的平台和产品投资呢?

孙彦杰:p2p发展的非常快速。每天都会有新的平台成立,也有平台倒闭和跑路。这是因为,市场非常有需求。有大量的小微客户无法从银行获资金。而p2p平台的起步门槛又低。政策上又缺乏监管导致的。

我在判断一家p2p公司是否正规、值得信赖的时候。我通常会从他的运作模式上去判断。首先,这个平台是否是真的做点对点的债权匹配。也就是说,我作为资金提供方。我提供的资金是直接划转入各个借款人的账户还是划转到某位居间人的账户。如果是划转入该平台的某位居间人账户的话。就会有资金池和自融风险。该平台绝对不能介入。其次,该平台在信息披露上是否能做到公开透明。对于投资人来说,必须清楚知道自己所获得债权的详尽的信息情况。同时,需要观察债权的情况。一般来说p2p平台都是服务于无法在银行获取贷款的小微企业主。从债权端来说,这些小微企业主更多的是从事贸易,服装,五金等和民生息息相关的行业。如果在平台提供的债权信息有很多涉及矿产,房地产行业。从债权端来判断,这可能就不太靠谱了。如果在模式上和信息透明度上都可以。那第三点考察的就是平台的风险控制能力、风险控制的方式、历史坏账数据。然后,去看看这个平台的股东背景。p2p本质是金融,金融核心是经营风险的生意。如果股东基本都无金融从业背景经营的,坚决别投。最后就是看这个平台的管理层了。管理层的从业经验,背景。以及管理层的持股情况。如果,管理层单纯是打工的,我也不会去投。

球友:P2P理财是如何风控的?一般坏账率是什么水平?现在很多银行都加入进来,非银行p2p理财是不是空间会被挤压?

孙彦杰:银行都加入p2p业务大军,本质说明了该行业的市场需求非常旺盛。但是,银行做的p2p和目前市场上p2p公司做的业务还是有本质的区别的。其中,最主要的区别是,服务的对象不同。市场上的p2p公司所服务的对象是小微企业主,而银行服务的对象都是中型企业。因为,服务对象不同所以会采取的模式,风控方式以及投资回报都会有很大的区别。中国有5000万小微企业,市场需求量巨大。中国是个高储蓄率的国家,居民的投资意识越来越强,投资理念越来越先进。同时,随着市场的发展,投资的方向会越来越多。我相信p2p理财投资的空间会越来越大,而不是受到压缩。为什么这么说呢?首先,p2p行业进入了一个快速发展的阶段,行业处在一个上升周期。这是中国目前的宏观经济情况所造成的。过去的30年,我认为,中国经济的快速崛起是伴随着国企的快速成长而成长起来。工行成为了宇宙第一行,中石油曾经一度在市值上超越了埃克森美孚。往后的30年,中国经济要实现结构调整,再次实现腾飞,我相信一定是伴随着中国的中小企业的快速成长,才会发展起来。而小企业成长就需要资金,需要方方面面的要素来支持。但是,中国的金融格局,监管要求都决定了小企业很难从银行渠道获取贷款。p2p的产生正好在帮助这些小微企业解决资金来源的问题。这是这个时代所孕育的行业。

目前针对小微领域的风控方式基本有三种,第一种是从IPC技术。通过交叉验证的方法还原小微客户的资产负债表,损益表来判断该客户的情况。第二种,是打分卡技术。通过各个指标,要素的打分来判断客户的信用状况。第三种是基于圈链的熟人关系分析技术。不同的风控技术,基于不同的风控理念。同时,不同的人群,对应使用的风控方法也不同。大家可以在微信公众号上搜索wecash。这个产品是玖富推出,现在以独立公司方式运作的一款基于互联网行为进行信用分析,判断的产品。可以根据你在互联网上的行为来定义你的信用情况。这是独创的3i技术。

球友:孙总怎么看P2P理财收益和风险的关系?您认为收益率是否才是P2P平台的真正优势?如何取舍安全与收益呢?

孙彦杰:收益和风险必然是成正比关系的。对于大众投资者来说,我认为现在去做p2p投资是非常理智和明智的一个选择。为什么这么说呢?我在之前给投资者的回复中已经提到了,目前整个p2p行业处在一个快速上升的周期中。市场有巨大的需求和潜力。这就好比你在07年去炒股,即使你不太懂证券市场,但是你在07年初购入股票,获利的概率是非常大的。其次,宏观经济调整,我们在股市,楼市中似乎都找不到很好的投资机会。投机因素太强。再次,相对银行理财,信托产品。p2p理财计划的收益率要明显的高于它们。拿玖富来说,行业宝产品的投资收益率在10%-12%,而银行理财的收益一般在5%-6%,信托的收益在9%左右。所以,我认为现在投资首选p2p。行业处在风口,快速上升,只要选好平台,收益可期。

球友:作为普通投资人参与P2P理财需注意些什么?如何看待如此参差不齐的水平?另外如何筛选平台?

孙彦杰:一个行业一旦进入快速发展周期,在中国最普遍,最传统的竞争方式就是打价格战。这是市场竞争的结果,我认为很正常。但是,企业都是以盈利为目的的,给到投资者24%的收益,试想一下,借款人的借款成本要多少?能承担如此高利息的借款人,他怎么盈利?我给各位的建议,选择平台重点从五方面来看。第一,是模式上是否是点对点。第二,债权情况是否符合小微客户的特点,是否真实。第三,风控方式和风控团队是否具备相应的经验。是否经历过完整的经济周期。第四,股东背景,是否有金融背景。第五,管理团队是否有金融从业经验,是否持股。

球友:如我投资了某产品,产品有平安保险,保险公司在里面充当的角色是什么?另外对担保公司,我们是否要甄别?

孙彦杰:投资都是有风险的。保险介入不代表这个产品就无风险。充当什么角色,需要看这个产品的结构如何设计,保险公司对那个标的进行保障,在何种情况下进行保障。不同的产品都会不一样。当然要对担保公司进行甄别。国家本来对担保公司就有评级,AA级的担保公司和A级的担保公司就会有区别。我建议,不要盲目的相信担保公司。担保公司也是企业,也会有破产、倒闭的可能。钢贸行业出现问题,很多贷款到期无法偿还。在之前的钢贸贷款中,也有担保公司的身影。但是一样没有控制住风险。

球友:一般平台不经手资金、不做自身担保、不持有贷款那是如何承诺担保投资者的本金的?以自有资金来担保吗?和拍拍贷的经营模式有什么区别吗?

孙彦杰:拍拍贷也是一家p2p公司。从拍拍贷自己对外的描述。和玖富最大的区别是获取债权的方式不同以及风控的理念不同。 p2p平台不做担保,不做资金池。核心的风控理念是大树法则,价格覆盖风险。是通过大数据,技术手段来实现自己安全。他和资管产品,有限合伙这些投资方式有本质区别。

球友:如何审核借款人信用、控制借款人违约风险?如果出现恶意贷、借款方失约,如何保证投资人利益不受损失,是平台公司负责吗?

孙彦杰:不同的风控方式取决于不同的风控理念。不同的风控方式又会决定最终的贷款额度。只提供身份证是否可以对客户进行判断?我认为是可以的。同样的,因为获取客户的信息有限,所以给出的贷款额度也不会非常高。可能只是几百元。你可以在微信公众号中搜索wecash来体验一下。支提供身份证就可以获取贷款服务的体验。p2p平台是信息撮合的平台,如果出现恶意违约,平台有义务协助客户进行追讨。p2p的投资和其他的投资不同,它是通过技术手段来保证投资人的利益的。它的风控假设是在足够大的基数的人群中,信用不良的客户占比是在一个恒定的比例内的。我个人认为,p2p的风控方式比担保公司等介入,实际会更有效。

感谢各位,今天的访谈就到这里结束了。如果各位还有问题,可以私信我。我会挑选时间,给各位一一回复。